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¿Debería reequilibrar sus inversiones cuando el mercado sube o baja?

¿Debería reequilibrar sus inversiones cuando el mercado sube o baja?
13 enero, 2021
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¿Necesita reequilibrar sus cuentas después de una recesión en el mercado de valores?

Ya sea que el mercado esté estableciendo nuevos máximos o en medio de una recesión, los inversores deben pensar en algunos pasos para asegurarse de estar preparados cuando cambien las condiciones actuales, ahí es donde entra el reequilibrio. , las cuentas de jubilación y las cuentas de inversión sujetas a impuestos pueden derivar rápidamente, y considerablemente, de la asignación objetivo original a medida que el valor de las tenencias aumenta (o disminuye) drásticamente en relación con el resto de su cuenta.

Como resultado del brote de COVID-19, los inversionistas con acciones y bonos en sus carteras pueden notar que sus cuentas se han vuelto considerablemente más conservadoras en las últimas semanas, y esto podría no ser algo bueno.

El reequilibrio recalibra su asignación de activos

El reequilibrio es el proceso de comparar periódicamente su asignación de activos original con su cartera actual, y si las tenencias varían más que un umbral máximo de su elección, entonces puede ser el momento de reequilibrar.

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Cuando reequilibra, vende una parte de su cartera que tuvo un rendimiento superior (o un rendimiento inferior en términos relativos) y compra más del activo de rendimiento inferior para que la combinación de inversiones vuelva a la forma que pretendía originalmente.

Puede parecer contradictorio vender una inversión que ha tenido un rendimiento superior, pero recuerde: el rendimiento pasado no indica resultados futuros. Si no ha estado reequilibrando periódicamente sus cuentas antes de una corrección del mercado, la cartera desequilibrada podría dejarlo expuesto a mucho más riesgo de lo esperado.

Esto puede suceder cuando las acciones suben en relación con los bonos. Por ejemplo, en 2019, el S&P 500 rindió más del 31%, mientras que los bonos estadounidenses (que también tuvieron un año excepcional) subieron casi un 9%. Si no se equilibra, la ponderación de las acciones sería mayor al final del año en relación con los bonos. Los inversores sobreponderados en renta variable a principios de 2020 habrían estado sobreexpuestos a la rápida liquidación en el mercado de valores.

Reequilibrio si se hace a menudo en intervalos de tiempo establecidos y / o cuando una cartera se desvía fuera de un rango de tolerancia establecido del objetivo.

¿Debería reequilibrar cuando el mercado sube o baja?

Solo en retrospectiva podemos decir dónde estaba la parte superior o la parte inferior en un ciclo de mercado. La sincronización del mercado requiere que los inversores encuentren el mejor momento para vender (en la parte superior) y luego nuevamente cuando el mercado esté en la parte inferior: dos eventos que son casi imposibles de acertar. El reequilibrio se trata más de ceñirse a su plan que de sincronizar el mercado.

El reequilibrio es una forma en que los inversores se posicionan para resistir una recesión en el mercado y participar también en la recuperación.

Por ejemplo, durante caídas bruscas, su cartera puede desviarse del objetivo muy rápidamente: si tuviera una cartera 70/30 de acciones y bonos el 1 de enero y la dejara sola, para el 24 de marzo la cuenta se habría desplazado al 64% de las acciones. y bonos al 36%. 1

Puede que estés pensando, bien; Me alegro de que mi cuenta sea más conservadora, quizás eso me protegerá de más pérdidas en el mercado de valores. Si bien eso podría ser cierto, también debe pensar en cómo eso afectará su capacidad para participar en la recuperación.

Por ejemplo, a pesar de la fuerte recesión en 2008, el S&P 500 volvió a rendir más del 26% en 2009. Los bonos, por otro lado, obtuvieron casi un 6% según lo medido por el índice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond.

Marzo de 2020 está en camino de hacer historia como el mes más volátil en el mercado de valores: hasta el 27 de marzo, la oscilación diaria promedio para el S&P 500 fue de 5.2%. El récord anterior fue del 3,9%, desde noviembre de 1929.

En medio de tal volatilidad, no siempre es prudente, ni siquiera factible, asegurarse de que su cartera esté constantemente en el objetivo. Los cambios bruscos en el mercado de valores incluso han sucedido en días consecutivos: el 12 de marzo, el S&P 500 registró una pérdida de -9.51% solo para dar la vuelta al día siguiente y cerrar + 9.29%. Si se había reequilibrado después del gran día a la baja, podría perder el objetivo al día siguiente.

Navegar por el clima actual de inversión puede ser un gran desafío. Es importante tener en cuenta tanto los principios de inversión probados como el sentido común. Negociar durante estos episodios particularmente volátiles puede no tener sentido, por lo que los inversores deberán equilibrar su plan de inversión anterior a COVID-19 con las condiciones actuales, su tolerancia al riesgo, horizonte de tiempo y los costos de transacción del reequilibrio.

Oportunidad de realizar otros cambios estratégicos en sus inversiones

El proceso de reequilibrio es una oportunidad natural para cambiar la asignación de activos si no confía en su estrategia original o si ha habido cambios en su vida que deben reflejarse en la asignación de activos de su cartera. A pesar de la volatilidad actual, es importante resistir la tentación de reducir las pérdidas y recurrir al efectivo. La mayoría de nosotros estamos invirtiendo a largo plazo, por lo que se esperan caídas a corto plazo en el mercado en horizontes de inversión de décadas.

El reequilibrio se puede realizar de manera muy eficiente si cree que el mercado actual presenta una oportunidad de compra y desea invertir dinero nuevo. En lugar de intentar que todas sus cuentas se vean como su propia cartera completa, considere tratar de ver el panorama general y concentrarse en lograr que su panorama general de inversión sea el objetivo. Esto puede reducir los costos de transacción.

También es un buen momento para considerar la recolección de pérdidas fiscales para realizar pérdidas en una cuenta de corretaje que se pueden utilizar para compensar las ganancias de posiciones que han crecido sustancialmente en los últimos años. Hay una serie de consideraciones a tener en cuenta antes de cosechar pérdidas a efectos fiscales, así que asegúrese de comprender los pros y los contras antes de vender.

Incluso en los mercados normales, el reequilibrio es una mezcla de arte y ciencia. Pero eso no significa que recalibrar periódicamente su 401 (k), IRA y cuentas sujetas a impuestos no es una parte importante de navegar en aguas turbulentas en los mercados financieros. Ya sea que el mercado esté estableciendo nuevos máximos o en medio de una recesión, los inversores deben pensar en algunos pasos para asegurarse de estar preparados cuando cambien las condiciones actuales.

1 Asume SPDR® S&P 500 ETF e iShares Core US Aggregate Bond ETF